华福证券—煤炭行业：节后煤价开局平稳，对美关税有望边际减少供给—250208

截至2025年2月7日，动力煤价格稳定，产地价格有所下滑，主要因春节假期煤矿放假影响。电厂和港口库存变化明显，非电行业开工率有涨有跌。焦煤价格持平，铁水产量小幅上涨，焦炭提降开启。节后供需逐步恢复，短期内煤价走势取决于复工情况及气温。政策加持下，焦煤具有较高投资价值，煤炭供需紧张态势持续，建议关注资源禀赋好、长协比例高且分红高的标的，尤其是平煤股份等具有稀缺资源属性的公司。