山西证券—煤炭行业周报：宏观利好频出，关注需求改善幅度—250210

春节期间，煤炭行业供需双弱，动力煤和冶金煤价格均以稳为主。节后稳经济政策或将继续发力，一季度气温预报较低，预计供暖用煤及非电用煤需求恢复增长，进口煤增量存在变数。钢铁等成材价格震荡运行，焦炭价格企稳，下游库存走低。整体来看，煤炭价格进一步回落空间有限，煤炭板块回升但未跑赢大盘指数。投资建议关注具备业绩支撑且被低估的标的，如平煤股份。