焦煤焦炭：利润修复，后市存疑5—9正套走强

本周焦煤焦炭现货小幅阴跌，双焦盘面震荡运行，基差走强。焦煤矿山继续增产但速率偏慢，港口加速去库，供应同比偏紧。即期焦化利润有所修复，焦炭减产空间有限。展望后市，3月铁水复产预期较强，短期内煤焦有望继续去库并有反弹驱动，但外部关税压力和国内宏观情绪平平，中长期看煤焦向上驱动力不足。