基建龙头获买入评级，政策与海外助力成长

中国建筑作为全球基建龙头，2024年营收达2.27万亿，净利润543亿，新签合同额4.08万亿。房建、基建、地产三大业务稳健增长，基建受益财政扩张增速21%，海外新签合同增20.3%。获华源证券首次覆盖‘买入’评级，预测2024-2026年净利润持续增长，PE估值低于行业均值，分红率达20.8%，机构普遍看好政策红利及国际化布局带来的估值修复潜力。