基建复苏预期提振，中国建筑入选推荐标的

2025年上半年建筑行业下游需求持续低迷，新开工合同额同比下滑22.5%，基建实物量未来或延续收缩。建筑企业新签订单与营收普遍下降，但资产质量因加速回收应收账款和偿还债务有所改善。库存周期显示行业处于'被动补库'末期，供需有望再平衡。政策层面，基建投资被重视为稳增长核心手段，财政将加码支持民生基建和能源安全工程。中国建筑被列为下半年推荐标的，预计基建复苏与资产质量改善将推动板块表现。