铝价钢丝上跳舞！明泰铝业靠政策撑腰能否突围？

本月沪铝主力合约2505震荡下跌，报价20530元/吨，跌幅0.39%。现货电解铝均价20560元/吨，较上日下跌60元。核心利多包括政策驱动（“两新”政策红利、规模以上工业企业利润改善）、消费复苏（3月铝加工PMI升至61.6%，库存持续去化）。核心利空包括宏观压制（美国关税政策不确定性、避险情绪）、成本坍塌（氧化铝现货下跌）、供应端产能回升。需求端旺季支撑开工率回升。短期铝价在宏观扰动与基本面支撑间震荡，中期若宏观缓和可能向上突破，运行区间沪铝20350—20950元/吨，伦铝2400—2650美元/吨。风险因素包括关税政策、成本坍塌加速、消费不及预期。