中美关税缓和提振铝价，明泰铝业短期受益但淡季压力仍存

中美双方承诺于2025年5月前减少对彼此商品加征的关税，缓和贸易摩擦担忧，提振铝需求预期，铝价小幅反弹。国内铝加工企业开工率分化：铝线缆因订单增加开工率提升至65.6%，光伏企业维持高开工但转向其他工业材；型材、铝板带开工率下滑。铝锭库存降至60.1万吨，短期库存压力缓解。但消费淡季将至，价格或维持区间震荡，需关注宏观情绪和下游需求变化。