电解铝：宏观驱动转弱而基本面指引有限，12月铝价震荡走低

12月铝价震荡走低，现货铝价较11月29日下跌640元/吨，跌幅3.14%。宏观方面，国内政策工具箱充实完善，实施积极财政和宽松货币政策；海外美联储降息但市场担忧地缘局势和贸易壁垒。基本面，氧化铝期货承压，电解铝现货需求减弱，房地产用铝量减少13.43%，汽车用铝量同比上涨17.96%。展望1月，预计铝价窄幅探涨后回归震荡，主流运行区间19500—20300元/吨。