铝土矿供应过剩持续，库存累库压力加剧

2025年5月中国铝土矿产量环比增5.0%，同比增19.1%，但环保检查可能影响后续生产。国内氧化铝厂和港口铝土矿库存双双累库，其中氧化铝厂库存环比增7.2%，港口库存达2156万吨，较上月增137万吨。SMM指出铝土矿维持过剩格局，进口供应充足，短期内库存或继续增加，需关注环保检查及需求回升对市场的影响。