铝价跟涨成本但消费承压，明泰铝业短期受益长期存忧

铝现货价格普涨但升水回落，下游接受意愿差；沪铝主力合约微涨，氧化铝期货上涨明显。山西煤矿事故推升成本，但消费淡季临近，光伏消费下滑，库存去库可持续性存疑。氧化铝供应增加，现货价格或触顶，进口矿价稳定但长期面临供应过剩压力。策略建议铝谨慎偏多，氧化铝中性。