【观点】铝行业周期转变及明泰铝业定位分析

文章分析2026年中国铝加工业出现订单井喷现象，主要源于中东冲突导致全球铝供应中断，海外订单转移至中国。

供需结构发生长期变化，供给受政策限制而刚性，需求在新能源汽车、电力等领域保持增长，铝价中枢可能上移。铝板块有望从周期股转变为价值红利股，但明泰铝业作为下游加工龙头，净利率较低，行业价值分配向上游倾斜。