【观点】广州期货：氧化铝期价回归成本支撑，铝市淡季仍有回调压力

宏观方面，美联储暂停降息，美国ISM制造业数据向好但非农数据走低，国内两会前政策基调积极。氧化铝厂库存充足，供应端趋松，氧化铝现货价下跌至生产边际成本附近。电解铝生产成本下降，冶炼利润修复，四川地区产能复产，供应预期充足，节后需求较弱，库存累积，铝价短期有回调压力，中长期适合多配。