有色金属行业观察：铜价支撑渐显；铝价迎来上行契机

近期，受地缘政治、政策调整及季节性供需变化影响，有色金属价格震荡整理。铝社会库存增加至87.2万吨，但LME铝库存减少至52.12万吨。氧化铝价格回落降低了电解铝生产成本，支撑利润修复。尽管海外政策如美国加征铝进口关税对中国出口扰动较小，但长期来看，建筑、新能源等领域用铝需求增加，叠加产能瓶颈与政策驱动，电解铝企业利润空间或持续扩大，铝价中长期上行趋势明确。