供需失衡与政策风险双重夹击 PVC与烧碱市场承压

PVC供应端因检修减少及新产能释放压力增大，需求受房地产低迷拖累，出口面临印度和美国政策风险，价格承压；烧碱供应维持高位新增产能待投产，氧化铝行业亏损导致需求疲软，非铝需求亦走弱，库存去化难持续。4月PVC产量同比微增但开工率下降，出口高增长但5月或下滑；烧碱出口量大增但库存压力显现。策略上PVC中性，烧碱谨慎偏空，风险点在于需求回暖或政策利好。