华泰证券：中美财政差异重塑全球资金流向

华泰证券分析称，受债务压力影响，美国政府支出对经济贡献或下降，而中国和德国财政政策转为积极，可能重塑全球经济格局及市场资产配置。美元短期走弱，非美国家需通过内部政策对冲外部风险，宽财政预期下股市优先级高于债市。中美宏观叙事切换推动全球资金流向东方，'东西跷跷板'效应持续。