华泰证券拆解关税博弈：模拟芯片成分歧焦点，设备国产化成新共识

华泰证券分析'对等关税'下科技行业投资逻辑，指出市场对模拟芯片受关税影响存在分歧（国产升级 vs 去库存），苹果产业链迁移速度存疑。共识集中在内需政策受益标的（智能电动车、大家电）及本土半导体设备企业市占率提升至50%以上。报告预测关税豁免后苹果手机售价或涨8%，对销量影响有限，并建议关注后续半导体关税政策及设备公司业绩指引。