华泰三季报扣非净利翻倍 机构维持买入评级

东吴证券发布华泰证券2025年三季报点评，前三季度营收271.3亿元同比增12.6%，归母净利润127.3亿元同比增1.7%；剔除去年出售Assetmark的非经常性收益后，前三季度扣非净利润同比超100%、三季度净利润同比增389%。经纪业务收入65.9亿元同比增66.1%，两融余额1698亿元市场份额7.1%；投行业务收入19.5亿元同比增43.5%，股权承销规模524.7亿元同比增132.1%排第6，债券承销10583亿元同比增22.8%排第4；自营业务剔除一次性收益后前三季度同比增79%、三季度增138%；资管收入因出售Assetmark下滑但规模仍增长。东吴证券维持华泰买入评级，预计2025-2027年归母净利润稳步增长。