华泰证券：消费复苏关键在地产周期

华泰证券最新分析指出，地产周期尤其是房价变化将成为2026年消费复苏力度的关键决定因素。

在预期2026年房价结构性企稳的背景下，居民资产负债表修复有望带动消费倾向边际改善，同时可能的政策刺激将提振消费意愿。

必选消费行业在低利率环境下具备股息率支撑、长期成长性较高和低估值弹性的三重优势，当前行业配置比例及估值分位数处于历史低位，已进入胜率较高的左侧底部区间。

华泰证券建议投资者积极把握该板块的布局机会。