两融创新高与政策共振 券商估值修复受关注

根据本周市场数据，券商板块上涨0.31%，跑赢沪深300指数和上证综指。截至2025年12月9日，沪深京三市两融余额突破2.51万亿元并连续增长，新开账户环比增加，交投活跃。政策层面，证监会提出对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限。在券商板块估值处于历史低位的背景下，两融业务带来的盈利弹性显得尤为突出，市场开始重新评估券商资产端的盈利能力，推动估值修复。

同时，监管鼓励行业整合，券商并购重组对提升竞争力、优化资源配置具有积极作用，建议关注头部券商如华泰证券。