华泰证券：银行久期错配承压，长端利率债承接力或弱化

华泰证券研究所发布报告，核心分析了银行配债行为面临的'ΔEVE'指标压力。

报告指出，近两年大行因承接长久期政府债导致资产久期拉长，而负债端久期因存款活期化趋于缩短，久期错配使得2024年多数大行的'ΔEVE'比例逼近15%的监管红线。

考虑到今年及明年财政基调积极且前置，指标压力短期难解，叠加银行账户摆布压力升级，其对长久期利率债的接受度可能弱化。期间若监管指标放宽、特别国债注资等举措有望缓解压力，但空间不宜太乐观，银行对长端利率债的承接力仍存远忧。