【观点】华泰证券年报获券商正面点评

兴业证券发布华泰证券2025年报点评，指出扣非归母净利润162.68亿元，同比增长80.1%，略超预期。收费类业务成为盈利增长主要支撑，成本端管理费用率显著改善。经纪业务收入同比增长41.5%，投行业务增长47.8%，保持行业领先；资管业务AUM达7084.65亿元，同比增长27.36%。

有息负债成本优化，利息净收入大幅增长；场外衍生品业务存续规模提升，或成为新增长点。研报看好公司财富管理及机构业务未来动能释放，科技赋能全牌照业务支撑长期价值提升。