【观点】券商行业业绩分析推荐华泰证券

截至4月1日，24家上市券商2025年扣非净利润同比50%，经纪和投资业务同比高增，但Q4环比下降。

净佣金率下降，但大财富管理和境外业务成为亮点，华泰证券境外收入同比57%，境外资产增速38%，显示头部券商扩表进展。

头部券商加权ROE和股息率处于历史较高水平，分析师看好业绩增长持续性，预计2026Q1净利润同比26%，推荐华泰证券等股票。