【观点】华泰证券AI战略遇阻与业绩增长乏力

华泰证券在周易领导下推行“All in AI”战略，但AI赛道已十分拥挤，传统APP团队切入面临人才与技术挑战，公司股价年内累计跌幅达20.01%，高居上市券商首位。

2025年公司业绩增长放缓，归母净利润同比增6.72%，远低于行业平均增速，多项业务如资管、自营收入下滑或排名退步，研究、投行业务也面临竞争压力。

分析认为，AI浪潮重构行业，华泰传统IT护城河优势被削弱，竞争对手如国泰君安、同花顺等已领先布局，公司国际化与资管协同布局尚未显效，第二曲线陡峭且充满不确定性。