【观点】公募Q1分析推荐华泰证券

公募基金26Q1季报数据显示，非银金融行业持仓占比环比下降1.01pct至1.50%，股价表现较弱，在所有SW一级行业中排名倒数第1。分析认为，原因包括受海外地缘政治因素影响权益市场波动、部分保险公司一季报净利润增速预期较弱，以及股权再融资事件偏多影响市场对券商ROE的担忧。

展望后市，居民存款到期再配置是偏长期叙事，寿险公司负债端新业务价值增速有望持续增长，二季度以来权益市场稳步向好有利于保险公司净利润增速的改善。我们继续看好非银金融行业，维持“看好”评级，推荐能满足多元化客户综合需求且国际化业务能力较为突出的华泰证券。