【观点】华泰证券自营业务下滑，行业转向非方向性业务求稳

券商中国记者统计显示，2025年上市券商自营业务收入总额达2257.68亿元，其中华泰证券自营收入为138.29亿元，但业务出现下滑。头部券商越来越关注衍生品等非方向业务，以提升业绩稳定性，这将成为未来券商拉开差距的重要方面。自营业务在牛市虽能贡献弹性，但也影响了经营的稳定性和可预测性，行业正通过客需业务转型增强收益韧性。