【观点】卖方研究人才流动降温，行业生态重塑

近日，申万宏源明星分析师屠亦婷的“就地晋升”，成为观察当前卖方研究行业人才生态变化的样本。与以往高薪挖角、团队集体跳槽频发的局面不同，今年行业人才流动性显著降温。 这主要是由于公募费率改革导致券商研究所收入承压，各家扩张审慎，愿意出高价的雇主减少。同时，新财富评选的薪酬溢价也在稀释。这一变化正倒逼行业调整人才策略，从“外部重金买团队”转向“内部梯队建设”。 头部分析师的职业路径也发生变化，转向管理岗位或奔赴买方、境外机构等新出口。例如，今年原华泰证券金工首席林晓明已选择奔私。