【观点】券商AI投研Skill化成趋势，核心壁垒在分析师能力

券商研究所正将首席分析师的能力提炼、打包为AI可调用的Skill，这一趋势已在多家头部券商中形成。核心壁垒不在大模型本身，而在于研究所长期积累的数据、研究框架和分析方法，客户更关心AI调用什么数据、依据什么框架、按什么标准执行任务，以及由谁作出判断。

各家落地路径存在差异，MCP模式可对接主流AI工作台与智能体，也有券商选择直接为客户提供应用端口。Skill库的丰富程度以及研究框架的有效程度，将成为后续此类服务竞争的关键，目前券商研究所上线的Skill仍以少数优势行业为主，尚未覆盖所有板块，特定领域投研服务可能只能寻求某个或部分研究所提供。