中航证券—非银行业周报（2025年第七期）：券商业绩边际改善，关注行业投资机会—250302

本期（2025.2.24-2025.2.28）非银指数下跌，证券板块跑输大盘。中证协发布2024年度债券承销数据，显示多个债券承销规模显著增长，头部券商表现突出。14家券商披露2024年业绩快报，6家券商营收超百亿，中信证券、国泰君安、中国银河位列前三。自去年9月下旬以来，权益市场回暖，带动券商业绩上升。预计并购重组将加速推进，建议关注相关标的及头部券商如华泰证券。