特斯拉Q1业绩断崖式下滑！但FSD和机器人野心不减，拓普集团能否逆势突围？

特斯拉2025年Q1全球交付33.7万辆，同比下滑13%，环比下降32%；收入193.4亿美元，同比降9.2%，汽车业务收入同比大降19.6%。净利润4.1亿美元，同比暴跌39.2%，单车净利润腰斩至2774美元，毛利率降至12.5%。主因包括Model Y生产线升级导致产能损失、降价促销拉低单车ASP、AI和研发费用激增。特斯拉全球产能已超235万辆，FSD计划6月落地，机器人2025年底将投用数千台，2030年目标百万产能。投资建议提及拓普集团为特斯拉核心供应商，建议关注其在智能驾驶、机器人等领域的供应链地位。