东吴证券—汽车行业周观点：重视红利风格，首选宇通客车—250105

本周汽车行业整体表现不佳，SW汽车指数下跌7.4%。乘用车和商用车销量有亮点，但特斯拉交付量低于预期。政策方面，汽车以旧换新政策国家补贴进度低于预期，部分地方政府已出台延续政策。行业观点认为2025年是汽车智能化拐点之年，推荐关注AI成长风格的整车和零部件企业，其中拓普集团被列入优选组合。