【观点】剖析人形机器人规模化商用趋势与投资逻辑

摩根士丹利最新报告将2026年中国人形机器人销量预测大幅上调至2.8万台，标志着产业正站在规模化商用的临界点。不同于传统工业机器人，其规模化商用需要突破技术成熟度、成本控制与场景适配性三大核心瓶颈。

当前中国企业的突破路径已清晰可见：核心零部件国产化率持续提升、供应链优势推动成本下降、应用场景正从展示向生产实质性跨越。核心零部件供应商将率先受益，系统集成商和本体制造商将直接分享市场扩张红利。