【观点】智驾政策完善促进行业发展，拓普集团受益

智驾政策加速完善，L3/L4落地有法可依，地方试点先行推动全国标准施行。城市NOA渗透率提速，正式进入全面普及规模化渗透的新周期，2025年1—10月国内乘用车城市NOA渗透率达12.8%，多家车企下放城区NOA至10—20万车型。

VLA与世界模型走向融合统一，有望共同提升智驾能力；自研与开放合作并行，第三方供应商助力智驾平权。

投资建议认为高阶智驾发展迎来拐点，渗透率有望持续提升，建议关注智驾能力领先的主机厂及零部件厂商，包括拓普集团等。