【观点】人形机器人发展观点及拓普集团投资机会

2026年是人形机器人从0到1兑现的重要节点，特斯拉链供应链预计在2026年上半年完成量产线建设，8月开始大规模量产。

国产链头部本体出货量有望从数千台跨越到数万台，应用场景拓展。龙头公司供应链和技术趋于收敛，重点关注拓普集团等公司。

风险提示包括行业竞争加剧以及人形机器人软硬件进展不及预期可能影响销量。