【观点】Optimus量产箭在弦上，人形机器人产业进入量产与需求验证阶段

东吴证券认为，Optimus已完成量产前置工作，包括AI5芯片tape-out、V3设计定型、供应链推进至PPA及预生产环节，弗里蒙特工厂已转产机器人，Optimus已真正进入制造导入阶段，26H2应关注产线开动、周产建立及供应链配额分配。申港证券指出，WAIC大会显示行业展示重点转向任务能力与场景验证，评价体系趋于务实，真实订单、交付数量、运行时长等指标重要性提升。国内人形机器人产业已从产品发布切换至出货与数据建设，行业分化明显。