煤炭需求稳增红利可期，潞安环能迎防御性投资机遇

中国煤炭工业协会预计2025年煤炭需求小幅增长，电煤增量拉动明显，化工用煤适度增长，钢铁、建材用煤微降。山西证券分析称煤价受长协支撑，冶金煤库存低位支撑双焦价格，基建需求改善预期叠加龙头煤企超预期业绩，煤炭板块估值吸引力提升。东兴证券认为煤炭作为高股息板块具备防御性，建议关注盈利稳定、煤电联营及成长性标的。