煤炭供需格局优化叠加政策利好 潞安环能或迎结构性机会

国内煤炭生产维持高位，3月原煤产量同比增长9.6%，但进口量同比下降6.4%，总供给增长8.8%。行业倡议书推动产量控制，印尼煤定价机制增加进口成本，进口增速放缓。清洁能源发电增长压制火电需求，但生铁、水泥产量及地产数据边际改善。政策端提出化债新政、设备更新支持，双焦需求获保障。投资建议看好双焦弹性、优质分红及长期增量标的，潞安环能被重点推荐。