焦煤期货9年新低！供需宽松+政策宽松双重打击，潞安环能面临业绩压力

焦煤期货合约2509今日大跌4.01%至801.5元，创9年新低。供需宽松是主因：1-4月中国原煤产量同比增长6.6%，火电占比创历史新低，焦煤下游需求增幅小于供应增量。政策层面，国家能源局要求煤炭稳产增产，短期内无约束性政策出台。套保盘因现货疲软持续压制期货价格，焦煤2506合约再创新低。预计2025年焦煤供需差将扩大至2400万吨，宽松格局难扭转，价格或持续探底。