宏观政策与产业政策双利好支撑，潞安环能短期多空博弈加剧

近期宏观环境逐步好转，中美贸易摩擦趋于缓和，国内央行加大货币政策宽松力度，房地产政策持续放松可能加速市场触底。产业政策方面，粗钢限产传闻量级小于预期，但政策进入具体讨论阶段，可能影响黑色板块供需平衡。焦煤供应因安全环保限产小幅收缩，但矿端减产多为被动，需关注主动减产信号。焦炭成本支撑明显，供需走弱导致提降落地，期现均衡。市场焦点在焦煤多空博弈，持仓结构显示空头可能未完全离场，短期价格波动风险存在。风险提示包括供给侧政策和中美摩擦变化。