潞安环能2025中报：Q2业绩环比改善 维持买入评级

开源证券发布研报称潞安环能2025年中报显示，H1实现营业收入140.7亿元（同比-20.3%）、归母净利润13.5亿元（同比-39.4%）；Q2营收71.0亿元（环比1.9%）、归母净利润6.9亿元（环比5.1%）。H1原煤产量2863万吨（同比3.5%），商品煤销量2525万吨（同比2.9%），其中喷吹煤产销同比增长13.2%/15.7%；Q2商品煤吨毛利250.5元/吨（环比79.3%）。公司2024年以121.26亿元取得上马区块探矿权（增加资源量8亿多吨），现有先进产能4970万吨/年，在建及规划产能约850万吨/年，忻峪煤业技改工程投入过半。2024年度现金分红12.26亿元（股息率3.11%），连续三年累计分红超145亿元。近90天内9家机构评级，7家买入、2家增持，目标均价17.69。