【观点】焦煤供给缺口支撑价格，需关注四个见顶触发条件

文章从供给端分析了焦煤价格上涨的逻辑，指出国内因安全事故导致山西煤矿安监高压、停产产能较大，同时蒙煤因燃油短缺进口大幅减少，两者共同造成供应缺口。文章的核心观点是，焦煤价格的顶部并非由价格绝对值决定，而是取决于供给恢复的进度。

作者提出了判断行情见顶的四个关键触发条件：国内煤矿大面积实质性复产、蒙煤通关恢复正常、钢材旺季需求被证伪引发负反馈、以及焦企大面积停产导致需求崩塌。并给出了监控这些条件的具体数据信号，如停产煤矿数量、甘其毛都口岸通关车数、螺纹钢价格及铁水产量等。

结论是，在供给端条件未兑现前，价格仍有支撑，但大涨后波动将加剧。投资者应密切关注上述信号，而非单纯预测价格高点。