【国海能源开采】 2024Q4煤炭板块主动型基金重仓股持仓比例为0.82%，低拥挤度下红利资产配置价值凸显—煤炭开采行业专题研究

2024年四季度，主动型基金对煤炭行业的持仓占比降至0.82%，处于历史较低水平。潞安环能被列为焦煤弹性较大标的之一，但未见明显加减仓动作。整体而言，煤炭板块低配状态持续，行业维持紧平衡，具有高盈利、高现金流等五高特征，维持“推荐”评级。风险提示包括经济增速不及预期、政策调控力度超预期等。