【山证煤炭】煤炭月度供需数据点评：12月供给持续回升，制造业投资延续高增

2024年原煤供给小幅上升，12月增速加快。下游需求整体承压，制造业投资高增，但火电、焦炭、生铁和水泥等需求下降。煤炭价格整体弱势，尤其是焦煤和冶金焦价格显著下跌。分析认为短期内煤炭供应可能因春节减少，中期进口增长预期不强，供需关系难进一步宽松。建议关注潞安环能等山西煤企，因其扩储频繁且前期减产利空出尽，估值修复空间较大。