华峰铝业（601702）：受益铝代铜产业化加速，扩量降本持续推进

华峰铝业主要从事铝热传输材料的生产与销售，产品广泛应用于汽车、工程机械、电站和家用商用空调热交换系统。公司已有空调相关业务布局，未来有望受益于空调铝代铜产业化进程带来的需求增量。

在产能方面，公司合计拥有50万吨/年的成品铝产能。重庆二期项目已于今年4月取得项目用地使用权，正在按计划紧密推进。我们预计，重庆二期投产后，公司产能有望达到80万吨/年以上，将补充热轧产能瓶颈缺口，持续推进产能扩张和成本降低。