华峰铝业Q1增收不增利！毛利率腰斩、现金流告急，财务风险亮红灯

华峰铝业2025年一季报显示，营业总收入29.05亿元，同比增22.97%，归母净利润2.66亿元，同比增5%。但毛利率13.6%（降16.15%）、净利率9.17%（降14.62%），盈利能力承压。应收账款占净利润比达144.64%，现金流为-0.3元/股（同比降218%），货币资金/流动负债仅17.63%，债务压力凸显（有息负债率21.01%）。分析师预期全年业绩14.88亿元，但基金持仓表现疲软，近一年下跌14.92%。