华峰铝业Q2业绩转暖研发突破目标价上调

2025年上半年华峰铝业受铝材出口退税政策和国际贸易摩擦影响行业整体承压，但公司收入同比增长20.87%，二季度业绩环比显著改善：净利润达3.04亿元，环比增长14.24%；经营活动现金流净额从一季度的-3.02亿元大幅提升至2.72亿元；净利率和ROE环比分别提升0.77和0.54个百分点。公司在研发方面取得突破，新获2项发明专利和7项实用新型专利，政府补助增至1336万元。产品结构持续优化，重点布局空调液冷、储能液冷等新领域，预计提升未来加工费。分析师调整2025-2027年EPS预测至1.35、1.77、2.18元，维持买入评级，目标价22.95元，同时提示产能释放、加工费及宏观风险。