【观点】深度解析有色金属上半年业绩驱动力及下半年走势分化格局

本文作为深度分析报告，系统阐述了2026年上半年有色金属行业业绩大幅增长的核心驱动因素，并展望了下半年市场格局。上半年业绩增长源于新兴产业（AI算力、新能源）需求爆发与供给端刚性约束的共同作用。其中，铝行业凭借43.5%的利润贡献率成为最大增长引擎，量价齐升推动龙头企业盈利显著修复。

展望下半年，市场将呈现‘重心上移、品种分化’的格局。报告重点分析了铝、铜、锡及战略小金属的供需前景与价格趋势，指出铝价短期受供给扰动支撑，但四季度需关注需求走弱风险。整体认为板块业绩确定性较强，建议关注资源自给率高的龙头企业。