中创智领半年报：净利润增16.4% 新能源转型显著

中创智领发布2025年半年报，上半年实现营业总收入199.8亿元，同比增长5.4%；归母净利润25.2亿元，同比增长16.4%。其中Q2营收102.2亿元，同比增长10.1%，归母净利润14.3亿元，同比增长27.4%。费用管控良好，期间费用率9.8%（同比降0.4pp），毛利率23.6%（同比降0.5pp），净利率12.9%（同比升0.5pp）。煤机板块营收101.4亿元（同比增3.5%），归母净利润22.4亿元（同比增8.4%），海外市场订单7.8亿元（同比增137%）；汽车零部件板块营收98.3亿元（同比增7.5%），归母净利润2.7亿元（同比增192.9%），其中亚新科营收31.5亿元（同比增18.3%）、归母净利润2.3亿元（同比增4.2%），SEG营收64.3亿元（同比持平）、归母净利润1.1亿元（同比扭亏），新能源业务电驱等部件量产爬坡并首获欧洲高压电机项目；工业智能板块拓展船舶、钢构等多行业订单，参股瀚博半导体赋能业务。西南证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为42.8、48.0、55.3亿元，对应PE 8.5、7.6、6.6倍，近90天3家机构均给予买入评级，目标均价24.02。