【观点】工程机械板块迎上行周期，ETF具配置价值

舆情内容对工程机械板块进行了深度分析，指出行业已呈现利空出尽特征，2025Q4至2026Q1期间汇兑损失导致阶段性业绩压力，但剔除汇兑因素后主机厂核心经营性业绩同比普遍实现20%以上增长。龙头企业一季报超预期验证行业韧性，如三一重工2025年营收同比增长14.44%，归母净利润增长41.18%。

行业进入上行周期起点，3月CMI指数重返扩张区间，东吴证券研报预计未来2—3年板块利润增速有望维持在20%以上，核心标的2026年估值仅10倍—16倍，具备显著配置价值。

随着超长期特别国债支持设备更新及'两重'建设政策落地，叠加设备置换期与'国四'标准推动，国内更新需求持续释放，同时全球基建高景气度助力中国厂商全球份额提升。工程机械ETF鹏华（159177）作为低费率、高精度的行业配置工具，覆盖潍柴动力、三一重工、中创智领等全产业链龙头，可捕捉行业复苏红利。