【观点】国常会核准8台核电机组，核电设备端利润弹性大，上海电气等核心供应商受益

国常会核准8台核电机组，“十五五”首批核电项目落地，总投资超1700亿元。分析认为，设备端利润弹性远大于运营端，核岛设备是利润最集中环节；上海电气作为堆内构件、核主泵领先供应商，与东方电气、中国一重合计占据核岛设备市场80%以上份额，常态化核准将直接转化为订单可见度。设备端确定性最强，上海电气有望持续受益于后续招标落地。同时文章提示电价下行、建设拖期等风险。