【观点】大摩上调上海电气目标价却维持减持，称估值偏高上行空间有限

大摩发布研报，上调上海电气目标价：H股由1.93港元上调至2.32港元，A股由4.63元上调至5.33元，幅度分别约20%和15%。

但大摩维持“减持”评级，认为当前估值已反映过多乐观预期，未来成长空间有限，股价上行空间不大。

报告指出，火电设备毛利率已处10年高位，风电及储能业务竞争激烈，燃气轮机出口及服务业务预计2028至29年才显著贡献利润率改善；其盈利预测仍较市场平均低8%至35%。